Automatisiert Handelssystem Cse

TRADING SYSTEM. Chittagong Stock Exchange war die erste Börse im Land, um automatisiertes Handelssystem im Juni 1998 einzuführen. Das Handelssystem bei CSE wurde damals als CHITTRA bekannt. Es verband die Großstädte Bangladeschs, die es allen Mitgliedern ermöglichten, bundesweit gleichzeitig mit Leichtigkeit zu handeln Und Effizienz CHITTRA zur Verfügung gestellt eine Bildschirm-basierte, zitiert-driven Trading-Anlage Anleger waren erlaubt, einen erwarteten Preis in ihren Kauf verkaufen Bestellungen CHITTRA automatisch abgestimmt die besten Preise. Millennium Exchange und goTX Systems. On 20. Oktober 2011 Chittagong Stock Exchange startete seine viel Erwartete Next Generation Trading System NGTS durch NGTS-Projekt CSE führte eine sehr leistungsfähige Matching-Engine in der Lage, 2500 Bestellungen Sekunde, 1000000 Bestellungen Tag zu behandeln Das System ist hoch skalierbar und kann bis zu noch höheren Auftrag und Kontraktraten CSI integriert die Produkte Millennium Exchange von Millennium IT ein Mitglied der Londoner Börse Gruppe und goTX von Polaris Lab, um eine leistungsstarke Echtzeit-Online-Handelsplattform einzuführen. MIT-Lösung unterstützt mehrere Asset-Klasse, mehrere Marktstruktur und umfassende Palette von Order-Typen Mehrere Trading-Methoden und den Handel über mehrere Auftragsbücher sind Auch unterstützt Weitere Features sind uneingeschränkte Handels - oder kontrollierte Handelspreisbänder, Leistungsschalter usw. Flexible Auftragsbuchpriorisierungssysteme Preis-Zeit, Preis-Kapazitäts-Zeit, Größen-Zeit etc., Off-Book Trades, Echtzeit-Veröffentlichung von Auftragsbuch und Zeit Und Verkaufsinformationen, Umfassendes Angebot an Statistiken hoch niedrig, VWAP, Volumen, indikative Auktionspreis etc., Flexible Benutzer Berechtigungssysteme, Umfassende Markt Operations Funktionalität verwalten Bestellungen, abbrechen Trades, halt Resume Trading, verlängern Sessions verkürzen, Teilnehmer suspendieren, statische Daten verwalten etc , FIX und FAST basierte Schnittstellen für Auftragsübermittlung, Handelsberichterstattung, Drop-Kopien und Marktdaten sind einige weitere Hauptmerkmale von MIT solutions. Millennium Exchange ist ein verteiltes, Message-basiertes, Software-fehlertolerantes System Es läuft auf benutzerdefinierten Handelsregeln, Benutzerdefiniert Rollen für Händler SUSE Enterprise Linux ist das Betriebssystem und Oracle ist die Datenbank. Millennium Surveillance Module unterstützt Echtzeit - und Offline-Analyse und Musterkonfiguration Es kann eine mühelose Marktwiedergabe generieren, umfassendes Case Management Es verfügt über leistungsstarke Reporting-Funktionen, verbesserte Beziehungserkennung, Flexible und Leistungsstarke Charting und Compliance-Fähigkeit. Risk Management System. Risk Management System RMS bietet Facility für die Mitglieder, um die Investoren zu verwalten Aktien, Cash, Margen und Risikoparameter, unterstützt Collateral Margen, Aktien Margen, Forderungsmargen usw. Die Lösung unterstützt auch viele Risiko-Produkte wie Intraday-Lieferung, Short Sell usw. Es unterstützt Auto Square Off-Funktionen und Risk Square Off-Funktionen Es gibt Mark-to-Market Alerts, Cash Alerts, Margin Alerts und Stock Alerts Echtzeit-Überwachung von Mark to Market und Margin Blocking Square off Unterstützung ist in der Lösung enthalten. SEC genehmigt die von CSE entwickelten Regeln für den automatisierten Handelssystem. Die Securities and Exchange Commission von Sri Lanka SEC genehmigte die ATS-Regeln des automatisierten Handelssystems und die entsprechenden Änderungen der CDS-Regeln der Zentralverwahrungssysteme, die von der Colombo Stock Exchange CSE entwickelt wurden, um den Handel zu erleichtern Von All oder None Blocks. Im Zuge des Regierungsprogramms zur Umstrukturierung von staatseigenen Unternehmen SOEs kann die AON-Methode ein Medium sein, durch das strategische Beteiligungen an staatseigenen Unternehmen in einem wettbewerbsorientierten Umfeld transparent umgesetzt werden können Methode wird bei der Veräußerung dieser Vermögenswerte zum optimalen Preis helfen. Das ATS ist so konzipiert, dass es Kauf - und Verkaufsaufträgen entspricht, die von Börsenmaklern der CSE getragen werden. Entsprechend können mehrere Mechanismen verwendet werden, um Wertpapiere wie das Normal Order Book, Crossings und Die AON-Anlage Die AON-Auftragsanlage soll den Verkauf oder Kauf einer großen Menge an Wertpapieren erleichtern. Die Mindestanzahl der für einen AON-Block benötigten Wertpapiere beträgt mindestens 10 der Anzahl der ausgegebenen Wertpapiere. Die AON-Methode hat viele Vorteile Über die Verwendung des Normal Order Book und Crossings Mechanismus Transaktionen mit der AON-Methode ist offen für das Bieten für 3 Markt Tage, während es keine solche Anforderung entweder im Normal Order Book oder der Crossings-Mechanismus Darüber hinaus werden Transaktionen mit der AON-Methode haben eine niedrigere Systemisches Risiko, da das Clearing und die Abwicklung von Transaktionen auf einer Defacto-Lieferung gegen Zahlungsbasis stattfinden wird. Eine weitere Einrichtung, die in der AON-Methode zur Verfügung gestellt wird, ist die Möglichkeit für ein Konsortium von Käufern, das Paket gemeinsam zu bieten, was zur Verbesserung der Liquidität beitragen wird. Policy Statement Automated Systems Der Selbstregulierungsorganisationen. SECURITIES UND AUSTAUSCHKOMMISSION Freigabe Nr. 34-27445 Akte Nr. S7-29-89Automatisierte Systeme der Selbstregulierungsorganisationen. AGENCY Securities and Exchange Commission ACTION Policy Statement ZUSAMMENFASSUNG Die Securities and Exchange Commission gibt heute die Veröffentlichung eines Automation Review Policy, in der es seine Auffassung vertritt, dass Selbstregulierungsorganisationen auf freiwilliger Basis umfassende Planungs - und Beurteilungsprogramme zur Bestimmung der Systemkapazität und der Anfälligkeit festlegen sollten. DATE-Kommentare müssen bis spätestens 30 Tage nach Veröffentlichung dieser Veröffentlichung eingegangen sein Im Bundesregister Datum des Inkrafttretens 16. November 1989 ADRESSE Personen, die Kommentare einreichen möchten, sollten zehn Exemplare mit Jonathan G Katz, Sekretärin, Wertpapier - und Börsenkommission, Post Stop 6-9, 450 Fifth Street, NW Washington, DC 20549 einreichen Beziehen sich auf Datei Nr. S7-29-89 und werden im öffentlichen Referenzraum der Kommission für weitere Informationen verfügbar sein. Kathryn V Natale, stellvertretender Direktor, 202 272-2405, Christine Sakach, Niederlassungsleiterin, 202 272-2857 oder Tonya Noonan Herring, 202 272-2415 Abteilung der Marktregulierung, Securities and Exchange Commission, Mail Stop 5-1, 450 Fünfte Straße, NW Washington, DC 20549.Supplemental Information. I Hintergrund. Von den frühen 1960er Jahren bis 1982 erhöhte sich das Wertpapiermarkthandelsvolumen Stetig Seit 1982 ist eine dramatische Beschleunigung aufgetreten 1 Zum Beispiel hat das Handelsvolumen an der New Yorker Börse NYSE während nur zwei Tagen im Oktober 1987, 19. Oktober und 20 1 2 Mrd. Aktien das jährliche NYSE-Handelsvolumen für jedes Jahr überschritten Bis 1963 Darüber hinaus war das aggregierte NYSE Handelsvolumen für nur fünf Tage im Oktober 1987, 16.-22. Oktober 2 4 Milliarden Aktien, entspricht 21 3 des jährlichen Jahresumsatzes der NYSE für 1980 und 14 7 seines Jahresvolumens 1982 2 Die OTC - und Optionsmärkte haben auch im vergangenen Jahrzehnt ein enormes Volumenwachstum erlebt. 3.Institutionelle Investoren und Broker-Händler haben zunehmend Handelsstrategien eingesetzt, die den Kauf oder Verkauf einer großen Anzahl von Aktien gleichzeitig Korbhandel beinhalten Handelsstrategien haben nicht nur zur Erhöhung des Handelsvolumens beigetragen, sondern auch die Geschwindigkeit und Konzentration des Aktienhandels 5 Die Ereignisse von Freitag, 13. Oktober 1989, als der Dow Jones Industrial Average DJIA 165 Punkte in wenig mehr als ein Stunde und am Dienstag, den 24. Oktober 1989, als der DJIA in 30 Minuten mehr als 60 Punkte fiel, zeigen, dass konzentrierte Stöße des Handelsvolumens auftreten können Während der letzten Handelsstunde am 13. Oktober wurden 108.170.000 Aktien an der NYSE gehandelt, Für eine tägliche Summe von 251.170.000 Aktien Am Montag, dem 16. Oktober, fiel der DJIA in den ersten 40 Minuten des Handels mehr als 63 Punkte. In der ersten Stunde wurden mehr als 141 Millionen Aktien gehandelt und über 225 Millionen Aktien wurden über den ersten gehandelt Zwei Stunden Das gesamte NYSE-Volumen für den Tag betrug 416.493.810 Aktien, die viertgrößte in der NYSE-Geschichte. Um diesem Wachstum der Handelsaktivitäten und den Volumenschwankungen im Zusammenhang mit Korbhandelsstrategien Rechnung zu tragen, haben die Selbstregulierungsorganisationen SROs manuell intensive Ordnung ersetzt Routing - und Ausführungsverfahren mit automatisierten Systemen, die das elektronische Routing und die Ausführung bestimmter Aufträge erlauben 6 Diese automatisierten Systeme, die in der Regel nur kleine Aufträge abwickeln, haben die Kapazität der US-Wertpapiermärkte erfolgreich erhöht und die Effizienz und Aktualität, mit der Transaktionen durchgeführt werden, verbessert 7 In der Tat haben die SROs die Voraussicht bei der Vorhersage künftiger Lautstärke ausgeübt und die automatisierten Systeme konstruiert und kontinuierlich überwacht und erweitert, um die erwarteten Volumen zu berücksichtigen. Die oben erwähnte Zunahme des Handelsvolumens hat auch einen gewaltigen Effekt auf den Grad der Automatisierung anderer SRO-Funktionen übernommen Um die Ausführung zu bestellen Speziell haben die SROs die automatisierten Systeme für die Verbreitung von Transaktions - und Angebotsinformationen 8 und den Vergleich von Trades vor der Abwicklung entwickelt und weiterentwickelt. 9 Diese Systeme in Verbindung mit automatisierten Handelssystemen ermöglichen es den Anlegern, zu erhalten und zu handeln Marktinformationen rechtzeitig zu vermitteln und sicherzustellen, dass die Geschäfte in einer genauen und effizienten Weise abgewickelt werden Die Kommission lobt die SROs für ihre Bemühungen, diese Systeme zu entwickeln und ständig zu verbessern. Während die SROs Entwicklung der Ausführung, Marktinformation und Vergleichssysteme wesentlich verbessert hat Effizienz ihrer Märkte, der Oktober-Bruch im Oktober 1987 setzte die anhaltende Anfälligkeit dieser Systeme auf betriebliche Probleme während extremer hohen Volumenperioden dar. Die folgenden Probleme waren unter denen, die von den automatisierten Handelssystemen während der Oktober-1987-Markt-Break First, unzureichende Computerkapazität verursachte Warteschlangen von Unverarbeitete Aufträge, um das zu entwickeln, was wiederum zu erheblichen Verzögerungen bei der Ausführung der Ausführung führte 10 Zweitens hatten die SROs keine ausreichenden Notfallpläne, um Freisetzung zu schaffen oder einen zusätzlichen Computer-Datei-Raum zu schaffen, um dem Anstieg des Auftragsverkehrs Rechnung zu tragen. Drittens waren Verzögerungen Erlebt von einigen SROs bei der Übermittlung von Transaktionsberichten an beide Mitgliedsfirmen und Marktinformationsverbreitungssysteme Viertens führten Verzögerungen bei der Auftragsabwicklung zum Auslaufen der ITS-Verpflichtungen zum Handel, bevor sie den anwendbaren Fachposten erreichten. Schließlich, zum großen Teil auf Kapazitätsbelastungen, Einige SROs senkten die Auftragsgenehmigungsgrösse ihrer Systeme oder fragten die Mitgliedsfirmen, um keine Aufträge über ihre Systeme zu verlegen. Die Abkopplung dieser Systeme behinderte die Auftragsausführung im gesamten Markt insgesamt, weil Aufträge, die sonst elektronisch verarbeitet wurden Mussten manuell verarbeitet werden 12.Der Marktrückgang am 13. Oktober 1989 zeigte, dass die Systeme wesentlich besser funktionierten als vor zwei Jahren, aber es gab immer noch Probleme mit einigen Systemen Ein paar der Börsen erlebten erneut erfahrene Warteschlangenprobleme, während einige Börsen Hatte andere Systemprobleme, die mit dem Volumenanstieg während dieser volatilen Periode verbunden waren oder nicht. 13. Die NASD erlebte Probleme mit SOES Am 16. Oktober betrug der Handel auf SOES 13.483 Transaktionen und 4 7 Millionen Aktien Eine Vielzahl von Faktoren, wie zB Die obligatorische Teilnahme an SOES, die Strafen für Marktteilnehmerabhebungen und die Bemühungen der Marktmacher, ihre Märkte zu entschlüsseln und zu verkürzen, führten zu einem beispiellosen Fluss der Marktmacher-Zitatänderungen an NASDAQ Als Vorbedingung scheint dies, dass dies möglich ist Haben eine Kommunikationsverzögerung zwischen den Computern, die das grundlegende NASDAQ-System betreiben, und die Computer, die SOES betreiben, verursacht, wodurch Aufträge auf der Grundlage von verzögerten Zitaten ausgeführt werden. Die Wirkung des Erdbebens in Nordkalifornien auf der PSE während der Woche vom 16.-20. Oktober , 2989, zeigt die Anfälligkeit der Wertpapiermärkte gegenüber externen Umständen Das Erdbeben und die daraus resultierende Verlustleistung führten dazu, dass die PSE in San Francisco bis zum 23. Oktober 1989 erheblich abbauen konnte. 15 Um sicherzustellen, dass der Handel mit PSE-Optionen fortgesetzt werden konnte, ermöglichte die Kommission Handel mit PSE-Optionen an den amerikanischen, New Yorker und Philadelphia Börsen und dem Chicago Board Options Exchange am 19. Oktober 20. Darüber hinaus, am 10. November 1989, die NYSE verzögert Öffnung bis 10 30 Uhr wegen eines elektrischen Brandes In dem Gebäude, das SIAC beherbergt, wodurch die NYSE sich auf ihre Back-up-Generatoren verlassen Die Optionen und Futures-Märkte hielten auch den Handel in diesem Zeitraum. II Automation Review Policy. Because der Auswirkungen Systeme Ausfälle haben auf öffentliche Investoren, Broker-Händler Risiko Exposition und Marktwirksamkeit ist die Kommission der Ansicht, dass es den SROs angemessen ist, bestimmte Maßnahmen zu ergreifen, um sicherzustellen, dass ihre automatisierten Systeme 16 die Fähigkeit haben, die gegenwärtigen und vernünftigerweise voraussichtlichen künftigen Handelsvolumina angemessen zu berücksichtigen und auf lokalisierte Notfälle zu reagieren Die Kommission gibt heute die Überzeugung, dass die SROs umfassende Planungs - und Bewertungsprogramme zur Prüfung der Kapazitäten und Verwundbarkeit der Systeme festlegen sollten. Diese Programme sollten drei Hauptziele haben. Zunächst ist die Kommission der Auffassung, dass die SROs offiziell festlegen sollten Aktuelle und zukünftige Kapazitätsschätzungen Kapazitätsschätzungen für ihre automatisierte Auftragsführung und - ausführung, Marktinformationen und Handelsvergleichssysteme Zweitens sollten die SROs Kapazitätsstress-Tests durchführen. Stress-Tests, in regelmäßigen Abständen, um das Verhalten von automatisierten Systemen unter einer Vielzahl von simulierten Bedingungen zu bestimmen 18 Drittens glauben wir, dass SROs mit unabhängigen Gutachtern zusammenarbeiten sollten, um jährlich zu beurteilen, ob diese Systeme bei ihren geschätzten aktuellen und zukünftigen geschätzten Kapazitätsniveaus angemessen ausführen können und ob diese Systeme einen angemessenen Schutz gegen körperliche Bedrohung haben. 19.III Diskussion Die Kommission ist der Auffassung, dass diese politische Erklärung vorliegt Steht im Einklang mit und in der Begleitung eines Kongresses, dass eines der beiden vorrangigen Ziele eines nationalen Marktsystems die Aufrechterhaltung stabiler und geordneter Märkte mit maximaler Kapazität zur Absorption von Handelsungleichgewichten ohne unangemessene Preisbewegungen ist 20 Angesichts der betrieblichen Schwierigkeiten, SRO automatisierte Systeme im Oktober 1987 Market Break, prognostizierte zukünftige Kapazitätsanforderungen auf der Grundlage vergangener Erhöhungen des Handelsvolumens, die Notwendigkeit, genaue Handels - und Angebotsinformationen aufrechtzuerhalten, und inwieweit die Computerautomatisierung geworden ist und wahrscheinlich zu erhöhen ist Integraler Bestandteil des Wertpapierhandels ist die Kommission der Auffassung, dass die SROs bestimmte Maßnahmen ergreifen sollten, um sicherzustellen, dass ihre automatisierten Systeme über ausreichende Kapazitäten verfügen, um vernünftig vorhersehbare Volumenmengen zu verarbeiten. 21 Die Bekanntgabe dieser Leitlinien durch die Kommission bedeutet nicht, dass die Kommission glaubt, dass SRO automatisierte Systeme unzureichend sind Oder dass Verbesserungen an diesen Systemen seit dem Markttrub im Oktober 1987 nicht ausreichend oder vorteilhaft gewesen sind Im Gegenteil, die Kommission ist der Auffassung, dass die SRO seit Oktober 1987 große Fortschritte gemacht haben, um die Kapazität ihrer Systeme zu erhöhen, und die Kommission wird ermutigt, dass geplante Verbesserungen Zu diesen Systemen wird die Integrität der Wertpapiermärkte weiter stärken. 22 Die Kommission ist jedoch der Auffassung, dass eine regelmäßige Überprüfung und Prüfung jeder SRO-Systemkapazität dazu beitragen wird, potenzielle Schwachstellen zu identifizieren und das Risiko schwerer Systemausfälle zu reduzieren Spiegelt seinen Wunsch, sicherzustellen, dass Marktbewegungen das Ergebnis der Marktteilnehmer sind, die Erwartungen über die Richtung des Marktes für ein bestimmtes Wertpapier oder eine Gruppe von Wertpapieren ändern und nicht das Ergebnis von Anlegerverwirrung oder Panik, die aus operativen Ausfällen oder Verzögerungen in SRO automatisiert resultiert Handels - oder Marktinformationssystemen. Die Kommission ist der Auffassung, dass jede SRO die derzeitigen Kapazitätsschätzungen für die maximale Anzahl von Transaktionen formulieren sollte, deren Auftragsabwicklungs - und Ausführungssysteme täglich ohne unangemessene Verzögerungen verarbeiten können, wobei die maximale Anzahl von Transaktionen, die ihr System über fünfzehn Minuten verarbeiten kann Anstieg des Volumens und künftige Kapazitätsanforderungen auf der Grundlage der projizierten Volumenzahlen 23 Ebenso ist die Kommission der Auffassung, dass die SROs täglich und fünfzehnminütige Kapazitätsschätzungen für ihre automatisierten Marktinformationen und Handelsvergleichssysteme zusammen mit zukünftigen Kapazitätsschätzungen formulieren sollten SROs sollten Kontingenzprotokolle formulieren. Contingency Protocols 24, die im Falle von Online-Systemausfällen und zusätzlichen Verarbeitungskapazitäten während hoher Volumenperioden Back-up-Einrichtungen bieten sollen. Darüber hinaus sollten die SROs eine Bewertung aller Implementierungen von Systemverbesserungen vorbereiten Platz für zukünftige Handelsniveaus Die SROs sollten in Erwägung ziehen, Planungsabschlüsse vorzubereiten, die solche Verbesserungen planen. Planungsaussagen. Die SROs sollten auch Verfahren einleiten, um periodische Belastungsversuche aller ihrer automatisierten Systeme fortzusetzen und die Ergebnisse dieser Tests an die Abteilung zu melden. Die SROs sollten Standards allgemein verwenden Von der Computer-Industrie zu entwickeln und zu bewerten, die Ergebnisse von, Stress-Tests und sollten in ihrem Bericht die spezifischen Standards, die sie anwenden In diesem Zusammenhang fordert die Kommission Bemerkungen, ob die Kommission sollte in der Zukunft Mandat spezifische Standards, und wenn Also, was diese Standards sein sollten. Die Kommission fordert ferner, dass die SROs regelmäßig die Anfälligkeit ihrer automatisierten Systeme auf externe und interne Bedrohungen bewerten. Schwachstellenstudien Die Kommission ist der Auffassung, dass diese Studien die Anfälligkeit automatisierter Systeme für Computerviren, nicht autorisierte Nutzung, Computer-Vandalismus und Misserfolge durch katastrophale Ereignisse wie Feuer, Stromausfälle, Erdbeben Darüber hinaus fordert die Kommission, dass die SROs die Abteilung unverzüglich über alle Fälle informieren, in denen Unbefugte gewonnen oder versuchten, Zugang zu ihren Systemen zu erhalten und zu folgen - mit einem schriftlichen Bericht über das Problem, seine Ursache und die Schritte zur Verhütung eines Wiederauftretens. Die Kommission ist der Auffassung, dass die Überprüfung der SRO-Maßnahmen im Zusammenhang mit Automatisierungssystemen bei der Überwachung der SRO-Leistung wichtig sein wird. Entsprechend ist die Kommission im Rahmen ihrer Aufsicht Behörde, erwartet, dass die SROs für die Division Kapazitätsschätzungen, Planungserklärungen, Belastungsproben, Notfallprotokolle, Vulnerability Studies und Berichte über Vorfälle von unberechtigtem Zugriff, die sie vorbereitet haben, bereitstellen. Im Rahmen einer Kapazitätsplanung und - bewertung Programm, SRO automatisierte Systeme sollten auch regelmäßig eine umfassende, kritische und unabhängige Überprüfung erhalten Die Kapazitätsschätzungen, Planungsaussagen, Belastungsprüfungen, Kontingenzprotokolle und Vulnerability Studies, die zuvor von den SROs zusammen mit den tatsächlichen automatisierten Systemen selbst erstellt wurden, sollten Bilden die Grundlage, auf der unabhängige Gutachter in der Lage sein werden, automatisierte Systeme zu kritisieren 26 Die Kommission ist der Auffassung, dass jede SRO ihre automatisierten Systeme jährlich von einem unabhängigen Gutachter ab 1991 prüfen sollte. 27 Die Kommission erwartet nach ihrer Aufsichtsprüfungsbehörde die SROs Der Kommission die Kopien der Berichte vorzulegen, die vorbereitet wurden, um die Ergebnisse des unabhängigen Gutachters zu beschreiben 28 Bereiche, die für eine unabhängige Überprüfung angemessen erscheinen, umfassen 1, ob die derzeitigen und zukünftigen SRO-Kapazitätsschätzungen zutreffend sind 2, ob die automatisierten Systeme mit geschätzter Kapazität ausführen können Level 3, ob geplante Systemverbesserungen realistisch den zukünftigen Kapazitätsanforderungen gerecht werden 4 ob Contingency Protocols gut konzipiert und wahrscheinlich effektiv sind 5 ob SRO automatisierte Systeme anfällig für Systemintegritätsfehler sind und 6 Empfehlungen zur Behebung von Mängeln in den Bereichen 1 - 5 oben Die Kommission. Jonathan G Katz. Datum 16. November 1989.